UE Reintroduce Securitizarea: Lecțiile Trecutului și Provocările Viitorului
Uniunea Europeană este pe cale să redeschidă ușa unei practici financiare controversate, asociată odinioară cu criza economică din 2008. Comisia Europeană planifică lansarea unui pachet legislativ pentru revitalizarea securitizării, o tehnică financiară aproape abandonată de la prăbușirea economică de acum 15 ani.
Ce Este Securitizarea și De Ce Este Importantă?
Securitizarea reprezintă procesul prin care băncile reambalează și comercializează datoriile existente. Acest mecanism permite băncilor să-și elibereze bilanțurile contabile, facilitând acordarea de noi împrumuturi. În anii premergători crizei din 2008, băncile americane s-au aventurat în vânzarea celor mai riscante împrumuturi, iar spargerea bulei imobiliare a avut efecte globale devastatoare.
Relaxarea Regulilor: O Decizie Controversată
Comisia Europeană intenționează să slăbească regulile de securitizare, ceea ce ar permite băncilor să constituie rezerve de capital mai mici pentru împrumuturile tranzacționate. De asemenea, reglementările privind diligența financiară și raportarea ar putea fi relaxate. Cu toate acestea, Comisia promite că vor exista suficiente garanții pentru a preveni o nouă criză.
Piața Bancară Europeană: În Spatele SUA
Comparativ cu SUA, piața bancară europeană a scăzut de la aproximativ 2.000 de miliarde de euro, înainte de criza din 2008, la doar 1.200 de miliarde de euro în prezent. Între timp, piața americană a crescut de la 11.300 miliarde de dolari în 2008 la 13.700 miliarde de dolari în prezent, ceea ce determină oficialii europeni să vadă securitizarea ca pe un „instrument subexploatat”.
Lobby-ul Statelor Membre
Franța și Germania fac un lobby activ pentru relaxarea acestor reglementări, argumentând că vor sprijini sectoarele bancare locale. Miniștri și lideri guvernamentali au cerut Comisiei să pună securitizarea în prim-planul agendei politice.
Critici și Îngrijorări
Nu toți actorii sunt de acord cu această direcție. ONG-ul „Finance Watch” critică inițiativa, argumentând că nu va direcționa capitalul către zonele cu cea mai mare nevoie. Organizația susține că băncile nu sunt obligate să folosească capitalul eliberat pentru a susține împrumuturile către sectoarele productive.
Avertismentele Băncii Centrale Europene
Banca Centrală Europeană (BCE) a exprimat îngrijorări cu privire la reducerea cerințelor de capital pentru bănci. BCE sugerează că acest lucru ar putea împiedica transferul riscurilor și ar putea devia de la standardele internaționale. De asemenea, BCE subliniază importanța aplicării lecțiilor învățate din criza financiară globală, avertizând că securitizarea ar putea duce la un nivel excesiv de îndatorare.
În Concluzie
Revitalizarea securitizării de către UE stârnește dezbateri aprinse și îngrijorări. Întrebarea cheie este: va reuși Uniunea Europeană să evite greșelile trecutului sau ne îndreptăm spre o nouă criză economică? Rămâne de văzut cum va evolua această situație în lunile ce urmează.
